UBS: Kein Vorwurf an die Ökonomen - es ist die Technik |
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12.02.2018, Am Rückgang der globalen Aktienmärkte sind nicht die Ökonomen schuld. Diese Bewegung ist technisch bedingt. Die Weltwirtschaft wächst noch immer leicht über Trend. Das Risiko einer globalen Rezession im Jahr 2018 ist sehr, sehr gering.
Die Inflation wird leicht steigen. Die Zentralbanken straffen die Geldpolitik nur langsam. Sie wollen keine niedrigere Inflation. Die Zentralbanken versuchen nicht, die Nachfrage in der Wirtschaft zu dämpfen. Sie gehen nicht gegen die Preissetzungsmacht der Unternehmen vor. Die Politik der Zentralbanken ist nicht gegen die Aktienmärkte gerichtet.
Die sinkenden Aktienkurse hatten keine ökonomischen Ursachen, könnten aber Auswirkungen auf die Wirtschaft haben. Rückgänge von Aktienkursen sind in zweifacher Hinsicht von Bedeutung. Niedrigere Aktienkurse könnten die Kapitalkosten für die Unternehmen erhöhen. In der Realität ist das aber aktuell kein Problem. Die Kreditkosten sind nach wie vor niedrig. Die Unternehmen verfügen über hohe liquide Mittel. Die Kleinunternehmen sind die Unternehmen, auf die es in der Wirtschaft ankommt, und sie können sich bei den Banken refinanzieren.
Aktienanleger wiederum könnten bei schwächeren Aktienmärkten negative Wohlstandseffekte spüren. Einem Verlust wird doppelt so viel Gewicht beigemessen wie einem Gewinn. Doch Aktienbesitz ist gar nicht so weit verbreitet. Nur rund jeder zweite US-Amerikaner besitzt überhaupt Aktien. Die Stärke des Arbeitsmarktes ist für Konsumenten wichtiger.
Die Wirtschaft dürfte stark bleiben. Das kommt den Unternehmensgewinnen zugute.
Die sinkenden Aktienkurse hatten keine ökonomischen Ursachen, könnten aber Auswirkungen auf die Wirtschaft haben. Rückgänge von Aktienkursen sind in zweifacher Hinsicht von Bedeutung. Niedrigere Aktienkurse könnten die Kapitalkosten für die Unternehmen erhöhen. In der Realität ist das aber aktuell kein Problem. Die Kreditkosten sind nach wie vor niedrig. Die Unternehmen verfügen über hohe liquide Mittel. Die Kleinunternehmen sind die Unternehmen, auf die es in der Wirtschaft ankommt, und sie können sich bei den Banken refinanzieren.
Aktienanleger wiederum könnten bei schwächeren Aktienmärkten negative Wohlstandseffekte spüren. Einem Verlust wird doppelt so viel Gewicht beigemessen wie einem Gewinn. Doch Aktienbesitz ist gar nicht so weit verbreitet. Nur rund jeder zweite US-Amerikaner besitzt überhaupt Aktien. Die Stärke des Arbeitsmarktes ist für Konsumenten wichtiger.
Die Wirtschaft dürfte stark bleiben. Das kommt den Unternehmensgewinnen zugute.
Über UBS Switzerland AG:
Die UBS ist ein global führendes Finanzinstitut mit Hauptsitz in Zürich und Basel.
Die UBS ist eine Schweizer Grossbank. Sie zählt zu den weltweit grössten Vermögensverwaltern. Ursprünglich war der Name das Akronym aus französisch Union de Banques Suisses bzw. italienisch Unione di Banche Svizzere, später dann auch englisch Union Bank of Switzerland
Für anspruchsvolle Kundinnen und Kunden auf der ganzen Welt erbringt UBS Dienstleistungen im Wealth Management, Investment Banking und Asset Management.
Die UBS ist eine Schweizer Grossbank. Sie zählt zu den weltweit grössten Vermögensverwaltern. Ursprünglich war der Name das Akronym aus französisch Union de Banques Suisses bzw. italienisch Unione di Banche Svizzere, später dann auch englisch Union Bank of Switzerland
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